雪松控股旗下信托产品兑付危机引发的连锁反应持续发酵，其影响已蔓延至集团旗下的两家上市公司——希努尔（现名雪松发展）和齐翔腾达。这两家公司的旅游及相关业务板块正面临严峻考验，市场关注度急剧升温。
作为雪松控股在文旅产业布局的重要载体，希努尔近年来通过收购、整合等方式，大力发展文旅综合开发、景区运营管理等业务，试图打造新的增长曲线。随着控股股东雪松控股陷入流动性困境，市场对其资金支持能力和业务协同效应产生深度担忧。投资者普遍关注，母公司的信托违约是否会触发上市公司层面的债务交叉违约条款，或导致其融资渠道收窄，进而影响现有旅游项目的正常投资与运营。
与此另一家上市公司齐翔腾达虽以化工为主业，但其业务链条中也涉及部分与文旅相关的供应链服务或产业园区配套。在集团整体信用环境恶化的背景下，该部分业务的客户信心、合作稳定性及资金周转也可能受到间接波及。
从资本市场表现来看，两家公司的股价均承受较大压力，反映出投资者对集团风险传导的悲观预期。监管部门已对相关事项保持高度关注，要求公司及时披露重大风险进展，维护中小股东权益。
分析人士指出，此次事件不仅暴露了部分企业集团通过复杂股权和融资链条进行激进扩张所潜藏的隐患，也为上市公司如何有效隔离控股股东风险、确保业务独立性敲响了警钟。对于雪松系旗下的旅游业务而言，能否在动荡中稳住核心团队、保障项目可持续运营，并积极探索引入战略投资者等自救路径，将成为决定其未来命运的关键。
目前，两家公司尚未就旅游业务所受具体影响发布详细评估公告，但市场预计，在集团整体债务重组方案明朗之前，相关业务板块的复苏之路将充满挑战。后续进展，仍有待进一步观察。
